近年来，数字货币的热度非常高，它与主权货币有着独特的关联，分布式总账技术还给了它许多新特性，这一系列特点会给金融系统带来怎样巨大的影响，接下来我们一起去探寻答案。

与主权货币的关系

传统电子货币大多要以主权货币来计价，还能够按票面价值进行兑现，然而大多数数字货币并非这样，它们当中很多不与主权货币挂钩，而是依据自身价值定价，其价值依赖于市场预期，也就是说市场认为用该货币能够兑换多少其他产品、服务或者主权货币，例如比特币，它游离于主权货币体系之外，价值波动非常大。

不同数字货币与主权货币的关系存在差异，这种差异对货币市场造成的冲击较大。一些非主权数字货币发展态势良好，如此便可能影响主权货币在部分交易中的地位，致使主权货币的使用频率降低，进而扰乱货币政策的执行。比如在一些跨境交易中，部分数字货币绕开主权货币来进行结算。

分布式总账技术优势

分布式总账技术可使支付系统构建于去中心化网络，无需中央清算机构记录交易。以往人们依靠银行确保货币唯一性，如今分布式总账中的数学加密技术便能实现这一保障。以以太坊网络为例，其借助加密算法保证每笔交易真实且唯一，进而降低欺诈风险。

数字货币没有中央清算机构，其交易成本低，特别是在跨境支付方面。和传统支付手续费相比，数字货币手续费更具优势。另外，数字货币的交易记录存储在全球多个计算机中，某个节点出错不会影响全局，使得系统更加稳定，在当下信息安全备受关注的情况下，这一点十分重要。

数字货币交易过程

数字货币交易的完成，依赖于总账分散到去中心化的网络。交易数据会在全网同步，每个参与者都能够进行验证、记录，以此保证公平、公正、公开。比如说在比特币交易中，矿工将交易数据打包形成区块，再把这个区块加到区块链里，此时交易才会生效。

交易过程无需传统金融机构进行清算，而是由中介方提供技术服务，这些中介方的钱包服务可让使用者转移价值，还能兑换货币，提升了交易的便捷性，使得交易不受地域限制，也不受时间限制，随时随地都能够进行。

对金融机构的冲击

传统电子货币的清算是由金融机构来负责的，数字货币具有去中心化的特点，这使得它没有可以识别的运营者，进而冲击了金融机构的清算业务，金融机构的清算收入会因此减少，所以需要去寻找新的盈利点，一些中小银行的清算业务可能会缩水，这也会影响其盈利。

在数字货币交易里，直接参与者会直面风险，这些直接参与者并非金融机构，这种情况改变了风险承担格局。金融机构无法再像以往那样控制交易风险，所以要调整风险管理策略。部分银行需要重新评估客户风险，进而制定新的信贷政策。

对中央银行的挑战

分布式总账技术使央行部分功能被削弱，在极端情况下，一些功能会被免去，这对央行在支付结算体系中的核心地位构成了挑战，央行因此需要重新定位并进行改革，比如委内瑞拉的数字玻利瓦尔，试图将数字货币与主权货币相结合，不过面临的挑战和困难众多。

央行发行主权货币的功能有可能受到威胁，非主权数字货币协议能够允许发行并非央行负债的货币，这会对主权货币的发行与流通产生影响，进而影响货币政策的实施，央行需要思索如何应对新货币竞争，以此维持货币市场的稳定。

未来发展思考

数字货币给支付服务等多领域带来影响，分布式总账技术也给支付服务等多领域带来影响，它们未来潜力巨大。不过存在一些问题，像是监管不够充分，市场波动幅度较大，所以需要强化监管并加以引导。政府和金融机构应当合作，从而制定出新的政策法规，以此保障市场能够健康发展。

央行的“数字货币”已经存在，要不要用新技术发行，要不要大规模推广，这些都需要思考。这和货币体系的稳定以及金融创新的平衡有关系。要是贸然大规模发行，可能会影响金融稳定，要是不推动，又可能错过发展机遇。

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