比特币等类数字货币的缺陷

比特币等数字货币依靠智能程序来维持所谓的共识信用，并采用去中心化的方式运作。但问题很明显，它们的公信力不强，缺乏权威机构的认可。市场上充斥着假冒数字货币的诈骗项目，许多投资者因此蒙受损失。而且，这类货币的价值波动极大，以比特币为例，其价格曾从上万美元跌至几千美元，这对普通投资者来说，要准确把握其价值非常困难。这种货币的使用范围很有限，全球大部分商业交易场所都不接受比特币等类似货币作为支付手段。

数字货币的特点与创新

货币发行机构承担着数字货币的发行任务，这类货币具备一定的集中管理特征。这与比特币等完全去中心化的货币形式有所区别。数字货币更适应与现有的信用货币体系相结合。电子货币仅仅是将纸币的实体属性转化为电子形式，比如信用卡支付。但数字货币是信用货币发展至新阶段的产物，并非仅仅是纸币的电子化。欧洲央行强调，这类货币由开发者所发布并管理，在虚拟社群中流传，与数字货币存在本质上的差异。

“去中心化”的优劣

比特币的特点在于去中心化，这一特性让一些人觉得它在虚拟货币领域更胜一筹。但现代货币体系运作依赖于以中央银行为核心的调控机制。没有央行的介入，货币市场可能会陷入无序。以2008年的金融危机为例，央行就是通过执行货币政策来维护市场稳定的。这显示出，比特币的去中心化特点在应对现代金融体系对稳定性的要求方面有所欠缺。其特性未能充分满足现代金融体系对稳定性的期望。

数字货币的发行选项

在目前的货币发行机制中，存在三种数字货币发行方式可供选择。首先，中央银行直接面向公众发行，这种方式可能会对现行的金融系统带来影响。人们可能会倾向于将商业银行的存款转化为数字货币，存入央行。其次，是“中央银行-商业银行”的合作模式，这种模式具有较高的实施可能性。第三种模式是三元体系，由央行授权某些商业银行负责发行。这种模式的可行性介于前两种之间。现在，大多数国家可能更倾向于采用第二种模式。

数字货币对商业银行的影响

央行发行的数字货币可能带来金融体系的重大变化，对商业银行构成挑战。这可能导致金融中介功能得到提升，同时民众对银行存款的需求可能降低，进而削弱银行的存款基础。以数字钱包为例，它们的广泛应用为资金储存提供了更多选择。另外，银行间的存款竞争将加剧，银行为了吸引存款，不得不增加成本投入，这无疑加大了他们的经营压力。

商业银行应对举措

数字货币可能采用分布式账本技术，这将引起现金存放方式的转变。商业银行需构建数字货币的库存管理体系。在数字货币发行初期，纸币与数字货币将并行使用，银行必须对现有信息系统进行升级和优化。比如，需开发新的软件系统以适应两种货币的流通与管理，保障交易安全并确保数据精确无误。

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